498科技訊：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷壯大，人民幣在世界上的流通范圍越來(lái)越廣。特別是在2016年人民幣正式加入SDR(特別提款權(quán))后，人民幣的國(guó)際化程度又邁上了一個(gè)新的臺(tái)階。而數(shù)字人民幣的發(fā)行以及運(yùn)用又將進(jìn)一步加深人民幣國(guó)際化程度，成為爭(zhēng)奪國(guó)際黃金定價(jià)權(quán)的突破口。

在歷史上，英美等國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)的主導(dǎo)地位，使得在建立國(guó)際黃金市場(chǎng)的過(guò)程中，黃金的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要參照美元和英鎊。雖然當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)格局早已發(fā)生變化，但在國(guó)際黃金市場(chǎng)上，黃金期貨和現(xiàn)貨價(jià)格依然是由美國(guó)和英國(guó)等少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家所主導(dǎo)，存在“西方定價(jià)、東方交易”的現(xiàn)象。并且美國(guó)不斷利用黃金定價(jià)權(quán)操控國(guó)際黃金價(jià)格，來(lái)維護(hù)強(qiáng)勢(shì)美元，以攫取全球利益，致使美元信用不斷降低。諸多國(guó)家加入“去美元”陣營(yíng)，減少美元資產(chǎn)，提高黃金儲(chǔ)備。特別是在新冠疫情影響下，美國(guó)于3月宣布開啟“無(wú)限量化寬松”，進(jìn)一步動(dòng)搖了美元的世界貨幣地位，以及其所擁有的黃金定價(jià)權(quán)。

人民幣是一種幣值穩(wěn)定的貨幣。即便面對(duì)“黑天鵝”事件，在世界各國(guó)紛紛采取寬松貨幣政策的同時(shí)，我國(guó)依舊堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，確保了人民幣幣值的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。在國(guó)際貨幣市場(chǎng)中，人民幣獨(dú)樹一幟，穩(wěn)步升值，極大的降低了他國(guó)持有人民幣的成本。數(shù)字人民幣作為一種人民幣存在的新物理狀態(tài)，顛覆了傳統(tǒng)金融理論與實(shí)踐，隨著其新特性在國(guó)際金融市場(chǎng)上廣泛應(yīng)用，必將為人民幣爭(zhēng)奪定價(jià)權(quán)產(chǎn)生不可替代的重要作用，而數(shù)字人民幣也將成為爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)的一個(gè)重要突破口。

一、“堅(jiān)挺”的人民幣

受新冠疫情影響，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退之中。10月13日國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2020年全球經(jīng)濟(jì)將萎縮4.4%，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.9%，是全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)第三季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)4.9%，前三季度同比增長(zhǎng)0.7%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

而世界各國(guó)政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，一方面盡力控制疫情，另一方面則采取寬松貨幣政策和財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)。根據(jù)IMF發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2020年美國(guó)GDP增速為-4.3%，較此前預(yù)期有所提升。但其國(guó)內(nèi)形勢(shì)仍舊十分嚴(yán)峻，大量企業(yè)倒閉，失業(yè)率居高不下。面對(duì)此種經(jīng)濟(jì)情況，美聯(lián)儲(chǔ)曾于3月宣布開啟無(wú)限量化寬松政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣發(fā)行量由中央銀行控制，貨幣幣值依賴國(guó)家的信用背書。而“無(wú)限量化寬松政策”必然導(dǎo)致貨幣超發(fā)以及國(guó)家信用的透支。自今年3月以來(lái)，美元指數(shù)從102點(diǎn)下跌到92點(diǎn)，跌幅達(dá)10%;而黃金價(jià)格則從1650美元/盎司，連續(xù)數(shù)日突破2000美元/盎司。美元的超發(fā)、濫發(fā)正在掠奪世界上每一個(gè)持有美元的經(jīng)濟(jì)主體。

在所有的投資品中，黃金同時(shí)具備著使用權(quán)與所有權(quán)，這與其他投資品截然不同。在擁有黃金進(jìn)行保值的同時(shí)，投資者并沒(méi)有喪失黃金的所有權(quán)，可以將其在外匯市場(chǎng)上兌換成世界各國(guó)的貨幣，一定程度上使黃金擁有了世界“硬通貨”的特性。從一定程度上來(lái)說(shuō)，黃金則在對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、抵御通脹、保值增值上具備著天然作用，因此爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)是我國(guó)勢(shì)在必得的。作為世界貨幣，貨幣的幣值應(yīng)該是穩(wěn)定的。作為黃金——世界“硬通貨”定價(jià)基準(zhǔn)的貨幣，幣值也必須是穩(wěn)定的。美元作為當(dāng)下最主要的世界貨幣，其幣值穩(wěn)定性并不過(guò)關(guān)。而反觀人民幣幣值的穩(wěn)定性，則體現(xiàn)在貨幣市場(chǎng)的匯率當(dāng)中。隨著美元的“無(wú)限量化寬松”，使得持有美元的成本大大提升。市場(chǎng)持有美元的疑慮更強(qiáng)，逐步轉(zhuǎn)向追逐人民幣。

同時(shí)，我國(guó)始終堅(jiān)持獨(dú)立和穩(wěn)定的貨幣政策，金融大門有序開放。此舉有效的保護(hù)了每一個(gè)持有人民幣的主體，能夠很大程度降低他國(guó)持有人民幣的成本。并且，在國(guó)際貿(mào)易中，提升了人民幣的國(guó)際認(rèn)可度，夯實(shí)了人民幣在世界貨幣中的“堅(jiān)挺”地位。數(shù)字人民幣的推出，進(jìn)一步加強(qiáng)了我國(guó)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，使我國(guó)具備爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、數(shù)字人民幣的國(guó)際化與黃金定價(jià)權(quán)

1、黃金定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪

黃金是全球金融體系的重要組成部分，是重要的戰(zhàn)略儲(chǔ)備資源和維系國(guó)際貨幣體系的根本。作為一種極具信用的資產(chǎn)，黃金一直是國(guó)家金融安全的最后守門員。正如馬克思所說(shuō)：“黃金天然不是貨幣，但貨幣天然是黃金?！边@句話分別點(diǎn)出了黃金的物理屬性與金融屬性，與其他主權(quán)國(guó)家信用背書的信用貨幣有所不同，黃金的貨幣價(jià)值是本身所固有的，和平時(shí)期是貴金屬，戰(zhàn)時(shí)是保值的手段。中國(guó)自2014年起，成為世界上最大的黃金生產(chǎn)國(guó)、加工國(guó)即最大的黃金供給國(guó)，最大的黃金消費(fèi)國(guó)即最大的黃金需求國(guó)，而我國(guó)卻不又能有效影響國(guó)際黃金的定價(jià)，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的自由市場(chǎng)定義，最大的供給方和需求方卻不擁有定價(jià)權(quán)，本身就不符合經(jīng)濟(jì)邏輯。

在歷史上，英美都曾是主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)的霸主，使得黃金這種特殊品的定價(jià)權(quán)亦被他們收入囊中。國(guó)際黃金市場(chǎng)分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的定價(jià)地主要是英國(guó)倫敦城的黃金交易市場(chǎng)，而黃金期貨市場(chǎng)的定價(jià)地則是美國(guó)紐約和芝加哥的黃金期貨交易所。現(xiàn)貨交易決定了黃金價(jià)值，期貨交易決定了黃金價(jià)格的走勢(shì)。故國(guó)際黃金市場(chǎng)長(zhǎng)期存在著“西方定價(jià)、東方交易”現(xiàn)象。

當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)逐漸具備了爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)的條件。首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力為取得黃金定價(jià)權(quán)奠定了基礎(chǔ)。從根本上說(shuō)，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了該國(guó)貨幣的地位。通常實(shí)力越強(qiáng)的國(guó)家的貨幣幣值也就越穩(wěn)定，從而為其在黃金市場(chǎng)上爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)創(chuàng)造了有利條件。

我國(guó)是世界第二大經(jīng)濟(jì)體、人民幣幣值穩(wěn)定且經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這些均為中國(guó)爭(zhēng)取黃金定價(jià)權(quán)創(chuàng)造了先決條件。其次，中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展迅速。在2002年成立上海黃金交易所、2008年黃金期貨正式在上海期貨交易所掛牌交易、2016年上金所推出“上海金”，十幾年來(lái)，中國(guó)黃金市場(chǎng)從小到大、從弱到強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。而且我國(guó)的黃金生產(chǎn)量和消費(fèi)量連續(xù)多年保持世界第一，上金所也成為全球最大的場(chǎng)內(nèi)黃金市場(chǎng)。而黃金的特殊性在于全金融交易品種，理解了黃金就明晰了其他所有交易品種的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。此外，人民幣國(guó)際化程度的不斷提高，必將助力國(guó)際黃金定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪。特別是借助數(shù)字人民幣國(guó)際化之力，使人民幣在更大范圍便于流通，降低交易成本。數(shù)字貨幣結(jié)算體系也必將沖擊現(xiàn)存的國(guó)際結(jié)算體系，進(jìn)而有望改變當(dāng)下的黃金定價(jià)權(quán)。

2、數(shù)字人民幣的國(guó)際化

首先，數(shù)字人民幣在國(guó)際上的率先推廣，將占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)人民銀行是最早研發(fā)成功、最早投入測(cè)試數(shù)字貨幣的央行。數(shù)字人民幣由于布局較早，已經(jīng)初具雛形。在1-2年內(nèi)，數(shù)字人民幣必將在全國(guó)、甚至全世界范圍內(nèi)開始運(yùn)用。數(shù)字人民幣作為人民幣存在的一種新的物理狀態(tài)，顛覆了傳統(tǒng)金融理論與實(shí)踐。

其次，數(shù)字人民幣的國(guó)際化有助于優(yōu)化跨境投資和貿(mào)易中的貨幣格局。數(shù)字人民幣的應(yīng)用能夠降低交易成本、提高資金使用效率。數(shù)字貨幣體系下，所有的交易都可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接完成，繞開中間機(jī)構(gòu)的交易節(jié)省了成本，加快了結(jié)算與清算的速度，使交易變得更加快速、便捷，大大提升資金的使用效率。數(shù)字貨幣以其極強(qiáng)的跨境流動(dòng)能力，進(jìn)而擺脫傳統(tǒng)交易模式的掣肘，構(gòu)建新的國(guó)際結(jié)算方式。數(shù)字人民幣的國(guó)際化必將沖擊現(xiàn)有的國(guó)際結(jié)算體系，進(jìn)而另辟蹊徑，走出一條爭(zhēng)奪黃金話語(yǔ)權(quán)的突破口。

最后，中國(guó)應(yīng)借美國(guó)內(nèi)部各方尚未達(dá)成一致協(xié)議的窗口期，加快黃金定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，搶占有利地形，并以此作為定價(jià)權(quán)的突破口。當(dāng)前美國(guó)東部華爾街、西部科技巨頭以及美國(guó)政府三方正在博弈數(shù)字貨幣體系的利益分配問(wèn)題，一旦三方達(dá)成一致，美國(guó)將會(huì)憑借領(lǐng)先的科技水平快速發(fā)展數(shù)字貨幣。因此數(shù)字人民幣如不能盡快推出，并在世界范圍內(nèi)建立起穩(wěn)固的流通渠道，就很有可能被其他主權(quán)數(shù)字貨幣后來(lái)追上。

三、對(duì)策：運(yùn)籌帷幄，循序漸進(jìn)

1、要加快數(shù)字人民幣的立法進(jìn)程。為了更好的讓數(shù)字人民幣在國(guó)際化過(guò)程中發(fā)揮作用，建議加快對(duì)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》和《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)的修訂，搶占數(shù)字貨幣制高點(diǎn)。

2、加大數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍以及加速數(shù)字人民幣的推廣普及。政府、央行應(yīng)針對(duì)數(shù)字人民幣進(jìn)行人性化設(shè)計(jì)、簡(jiǎn)化操作流程、暢通流通渠道，使數(shù)字人民幣能夠更好的發(fā)揮作用。

3、合理配置國(guó)家外匯儲(chǔ)備資源配比，適時(shí)減持美國(guó)國(guó)債的持有量，迅速加大黃金儲(chǔ)備量。在百年大變局中，國(guó)家金融儲(chǔ)備安全是第一位的，效益是第二位的，而黃金具備這樣的特征，因此需要提高我國(guó)的黃金儲(chǔ)備量。

4、建立完善的黃金交易市場(chǎng)，迅速擴(kuò)大中國(guó)黃金市場(chǎng)占國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)交易總量中的份額。并且要為交易市場(chǎng)提供便捷、快速、安全、流動(dòng)性強(qiáng)的相關(guān)配套設(shè)施，如實(shí)物黃金安全的倉(cāng)儲(chǔ)空間。

5、大量培養(yǎng)具備數(shù)字貨幣、黃金專業(yè)知識(shí)的專業(yè)人才。努力打造金融領(lǐng)域?qū)I(yè)化人才隊(duì)伍，為我國(guó)數(shù)字人民幣發(fā)展以及黃金定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪提供動(dòng)力。

6、運(yùn)用數(shù)字人民幣的便捷手段，向全社會(huì)各階層提供投資黃金的渠道。除了增加官方的黃金儲(chǔ)備外，同時(shí)也要增加非官方的黃金儲(chǔ)備，大力提倡“藏金于民”。

四、總結(jié)與展望

在百年巨變的眾多不確定因素下，國(guó)家金融安全是出臺(tái)所有經(jīng)濟(jì)金融政策的重中之重。而黃金自身特性使得它成為一國(guó)金融體系最后的守門員，上至國(guó)家下至普通百姓黃金都是最重要的金融安全資產(chǎn)。我國(guó)的黃金生產(chǎn)、消費(fèi)都保持在世界第一的水準(zhǔn)，因此我們有理由、有條件爭(zhēng)奪世界黃金定價(jià)權(quán)。而數(shù)字人民幣的國(guó)際化紅利，必將進(jìn)一步提升人民幣國(guó)際化水平。我們應(yīng)借此契機(jī)提高我國(guó)在世界黃金市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)，將數(shù)字人民幣轉(zhuǎn)化成爭(zhēng)奪黃金定價(jià)權(quán)的突破口。